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税理士が教える決算書からわかる「最強割安株」

評価:☆☆☆★(3.8)



本書を手に取った理由は、経済誌の紹介記事と他のブロガーさんが良書として紹介されていたのを拝見したからです(誰か失念してしまった御免なさい)。

基本的な投資姿勢に同意しかねる部分も多々あるのですが、それは管理人自身の投資スタイルと著者林氏の投資スタイルとの違いによるものなので脇において置くとして、プロが書いたものだけあり"着眼点"には納得させられます。
ここから、こんな情報が取り出せるのかとかいう発見があります。

詳細で難易度高いので疲れますし、定期的に読み返す必要があります。引っ掛け問題汚ねぇ~~。
当然電卓は必須です(笑。


■本書の投資スタンス■
低PER、期間は1年、増収増益。決算書重視。

・センスに頼らなくてもいい、数値を使った銘柄選びを重視。事業から業績を予想するのではなく、業績から事業を予測する


■メモ■
・過去7年間に赤字を出した会社は、過去の赤字と当期の黒字を相殺して税金を計算できる(通常は利益の40%相当の税金支払い)。

・売上の伸びに比べ利益の伸び率が小さい場合は安売り、あるいは経費(広告費等)を多くかけている可能性がある。

・株主資本比率(自己資本比率)は会社の規模に関係なく安全性を比較できるようにした指標。高いほど優秀。

・倒産の定義
倒産 - Wikipedia

・「有価証券」、株式・債権等のうち売買目的で購入したものと1年以内に換金する予定のものが記載される。一方、売買目的でない株式(取引先の株式等)や満期まで1年以上の社債等は「投資有価証券」として、”投資その他の資産”に記載。付属明細表に内訳が記載される。

・繰延税金資産、税金の前払いのうち翌期で清算される予定のもの。翌期以降で清算される予定の繰延税金資産は、同じ勘定科目名で"投資その他の資産"に記載される。

・財務活動によるキャッシュフローのマイナスといえば、借入金の返済であることが多い。

・「売上高÷12ヶ月」を売掛金や期末在庫と比較することで正常値(1~2ヶ月分)かどうか判断する。比率を同業他社と比較することが効果的(意訳)。

・営業債権・債務のバランス
「受取手形及び売掛金」>「支払い手形及び買掛金」となっていれば一応OK。

・固定化債権・・・不良債権。


■補足■
なんだか用語解説みたいな抜粋になってしまいましたが具体的にブラザー工業やマンダム等の決算短信を使用し数字を引いて解説されているので財務分析力を強化したい人向けの一冊です。

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タグ :  決算書 分析

テーマ : お金の勉強
ジャンル : 株式・投資・マネー

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